Javier war seit Monaten auf der Suche nach einer Investitionsmöglichkeit.
Es war nicht sein erstes Unternehmen. Er kannte den Markt, verfügte über Erfahrung und wusste, wie man Unternehmen mit Potenzial erkennt.
Als er Andrés kennenlernte, schien daher alles zusammenzupassen.
Das Unternehmen war seit Jahren erfolgreich tätig, die Geschäftszahlen waren positiv, der Kundenstamm stabil und die Wachstumsaussichten äußerst attraktiv.
Nach mehreren Gesprächen begannen beide, ernsthaft über einen möglichen Unternehmenskauf zu sprechen. Alles verlief wie geplant.
Zumindest schien es so.
Eine Gelegenheit, die zu gut schien, um sie verstreichen zu lassen
Mit der Begeisterung eines Investors, der kurz vor dem Abschluss einer vielversprechenden Transaktion steht, begann Javier, sich die Zukunft des Unternehmens unter seiner Leitung vorzustellen.
Die Zahlen stimmten.
Das Unternehmen genoss einen guten Ruf.
Und es schien keine wesentlichen Probleme zu geben.
Vor der Unterzeichnung entschied er sich jedoch, die Transaktion umfassend prüfen zu lassen.
Eine sogenannte Due Diligence.
Eine Entscheidung, die letztlich alles verändern sollte.
Was aus den Zahlen nicht hervorging
Auf den ersten Blick schien das Unternehmen solide aufgestellt zu sein.
Doch bei einer detaillierten Prüfung der Unterlagen kamen erste Fragen auf.
Einige wichtige Verträge waren nicht ordnungsgemäß formalisiert worden.
Es bestanden offene Verfahren mit Dritten, aus denen sich künftig Verbindlichkeiten ergeben könnten.
Bestimmte gesellschaftsrechtliche Verpflichtungen waren seit Jahren nicht aktualisiert worden.
Und auch einige Aspekte im Zusammenhang mit dem geistigen Eigentum des Unternehmens waren weniger eindeutig als zunächst angenommen.
Keiner dieser Punkte wäre bei einem einfachen Geschäftsgespräch offensichtlich geworden.
Und auch nicht bei einem bloßen Blick auf die Gewinn- und Verlustrechnung.
Dennoch konnten sie den tatsächlichen Wert der Transaktion unmittelbar beeinflussen.
Ein Unternehmen zu kaufen bedeutet weit mehr als nur ein Geschäft zu übernehmen
Viele gehen davon aus, dass bei einem Unternehmenskauf lediglich ein Preis vereinbart und ein Vertrag unterzeichnet werden muss.
Die Realität sieht anders aus.
Mit dem Erwerb eines Unternehmens können auch Risiken, Verpflichtungen und Haftungen übernommen werden, die auf den ersten Blick nicht immer erkennbar sind.
Deshalb ist es entscheidend, unter anderem folgende Aspekte zu prüfen:
Die gesellschaftsrechtliche Situation des Unternehmens.
Verträge mit Kunden und Lieferanten.
Mögliche arbeitsrechtliche Risiken.
Ausstehende steuerliche Verpflichtungen.
Geistiges Eigentum und Technologie.
Regulatorische und Compliance-Risiken.
Denn was vor der Unterzeichnung nicht geprüft wird, kann später zum Problem werden.
Die Bedeutung einer Due Diligence
Eine Due Diligence soll eine Transaktion nicht komplizierter machen.
Sie soll Sicherheit schaffen.
Ihr Ziel besteht darin, ein möglichst realistisches Bild des Unternehmens zu vermitteln und dem Käufer eine fundierte Entscheidung auf Grundlage aller verfügbaren Informationen zu ermöglichen.
In manchen Fällen bestätigt die Prüfung, dass es sich tatsächlich um eine hervorragende Gelegenheit handelt.
In anderen Fällen ermöglicht sie es, bestimmte Bedingungen neu zu verhandeln.
Und manchmal verhindert sie, dass der Käufer Risiken übernimmt, die die Rentabilität seiner Investition gefährden könnten.
Das beste Geschäft ist nicht immer das, das am profitabelsten erscheint
Im Fall von Javier und Andrés wurde die Transaktion letztlich abgeschlossen.
Allerdings nicht in der ursprünglich vorgesehenen Form.
Die vorherige Prüfung ermöglichte es, bestimmte Risiken zu identifizieren, die Bedingungen der Vereinbarung anzupassen und konkrete Garantien zum Schutz beider Parteien festzulegen.
Was zunächst wie eine reine Formalität erschien, wurde schließlich zu einer der wichtigsten Phasen der gesamten Verhandlung.
Denn eine gute Investition besteht nicht nur darin, ein attraktives Unternehmen zu finden.
Entscheidend ist, genau zu wissen, was man kauft.
Vor der Unterzeichnung lohnt sich ein Blick über die Zahlen hinaus
Hinter vielen Unternehmenstransaktionen stehen rechtliche Aspekte, die den Unterschied zwischen einer erfolgreichen Investition und einem späteren Problem ausmachen können.
Eine umfassende Prüfung hilft dabei, Risiken zu erkennen, die Investition zu schützen und mit einem vollständigen Bild des Unternehmens in die Verhandlungen zu gehen.
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Bei Dr. Frühbeck Abogados beraten wir Unternehmen, Investoren und Unternehmensgruppen bei Unternehmenskäufen und -verkäufen, Due-Diligence-Prüfungen, gesellschaftsrechtlichen Transaktionen und komplexen wirtschaftsrechtlichen Verhandlungen.
Denn hinter jeder Transaktion steckt weit mehr als nur eine Reihe von Zahlen. Es geht um strategische Entscheidungen, die mit größtmöglicher Rechtssicherheit getroffen werden sollten.
👉 Wenn Sie eine Übernahme, einen Verkauf oder den Einstieg neuer Investoren in Betracht ziehen, unterstützt Sie unser Team dabei, die Transaktion sorgfältig zu prüfen, bevor Sie den nächsten Schritt gehen.